گزارش تازه مؤسسه پژوهشی مککینزی درباره پیامدهای بحران تنگه هرمز در سال ۲۰۲۶ نشان میدهد که با وجود اختلال کمسابقه در عرضه جهانی نفت و گاز، اقتصاد جهان به کمک خطوط لوله جایگزین، آزادسازی ذخایر استراتژیک و کاهش مصرف از فروپاشی گسترده جلوگیری کرد؛ با این حال، افت ذخایر، فشار بر ظرفیت پالایشی و آسیب به زیرساختهای گاز، تابآوری فعلی بازار انرژی را شکنندهتر کرده و خطر شوکهای بعدی را افزایش داده است.
به گزارش سرویس بینالملل جماران، بحران تنگه هرمز در سال ۲۰۲۶ بزرگترین اختلال عرضه انرژی در تاریخ مدرن نام گرفت؛ اختلالی که در اوج خود حدود ۱۴٪ از عرضه ترکیبی نفت و گاز جهان را تحتالشعاع قرار داد—بیش از دو برابر شوک نفتی دهه ۱۹۷۰ و شش برابر اوج اثر جنگ روسیه و اوکراین در ۲۰۲۲. با این حال، برخلاف سناریوهای بدبینانه اولیه، اقتصاد جهانی فرونریخت و قیمت نفت پس از عبور موقت از مرز ۱۲۰ دلار، دوباره عقبنشینی کرد. گزارش جدید مؤسسه پژوهشی مککینزی با عنوان «پسلرزهها: امنیت انرژی فراتر از بحران هرمز» توضیح میدهد که این تابآوری تصادفی نبوده، بلکه حاصل فعالشدن «ضربهگیرهای» از پیش ساختهشده در سیستم انرژی بوده است؛ ضربهگیرهایی که حالا نشانههای فرسودگی در آنها پدیدار شده است.
مهمترین مکانیسمهای جذب شوک سه دسته بودند: نخست، خطوط لوله دورزننده هرمز (بهویژه خط شرق–غرب عربستان و خط ADNOC به فجیره) که توانستند حدود ۴.۷ میلیون بشکه در روز نفت خام را از مسیر دریا خارج کنند. دوم، برداشت از ذخایر استراتژیک نفت؛ اقدامی هماهنگ تحت چارچوب آژانس بینالمللی انرژی که حدود ۳.۵ میلیون بشکه در روز (عمدتاً از ذخایر آمریکا و چین) به بازار تزریق کرد. و سوم، کاهش مصرف نفت به میزان تقریبی ۶.۸ میلیون بشکه در روز که حدود ۴۵٪ از شکاف عرضه را پوشش داد. نکته کلیدی اینجاست که کاهش مصرف لزوماً به معنای رکود اقتصادی نبوده؛ بلکه اقتصاد کمتر انرژیبر، انعطاف پالایشگاهی و جابهجایی در زنجیره تأمین (مثلاً اولویتدهی به سوخت حملونقل به جای خوراک پتروشیمی) بخشی از فشار را خنثی کرده است.
چین نقش محوری در این معادله داشت. پکن که پیش از بحران سالها در حال انباشت موجودی نفت بود، با توقف خرید و سپس برداشت از ذخایر، عملاً واردات دریایی خود را بیش از ۴۰٪ کاهش داد و محمولههای خالیشده را در اختیار سایر واردکنندگان آسیایی قرار داد. همزمان، آمریکا با افزایش تولید و عرضه ۱.۸ میلیون بشکه در روز از ذخایر استراتژیک، صادرات خود را ۲.۲ میلیون بشکه در روز بالا برد و به اروپا و کره جنوبی کمک کرد تا از کاهش شدید واردات در امان بمانند. نتیجه، «بازسیمکشی» تجارت نفت جهان بود: بیش از یکپنجم از کل مبادلات دریایی نفت در سهماهه دوم ۲۰۲۶ نسبت به الگوی پیش از بحران تغییر مسیر داد.
با این حال، گزارش مککینزی هشدار میدهد که ضربهگیرها نامحدود نیستند و در حال نازکشدناند. ذخایر استراتژیک آمریکا که پیش از ۲۰۲۲ حدود ۶۰۰ میلیون بشکه بود، تا اوت ۲۰۲۶ به زیر ۳۰۰ میلیون بشکه رسیده—نزدیک به کف عملیاتی و statutory floor. از سوی دیگر، گلوگاه اصلی از نفت خام به محصولات پالایشی منتقل شده است: پالایشگاههای خلیج فارس بیش از ۲۵٪ کاهش تولید دادهاند، بخشی از ظرفیت پالایش روسیه نیز از مدار خارج شده و پالایشگاههای دیگر مناطق با وجود کار در ظرفیت بالا، به دلیل تطبیق با گریدهای خام جدید، راندمان پایینتری در تولید سوختهای پرتقاضا مانند گازوئیل و سوخت جت دارند. موجودی محصولات پالایشی نیز در برخی بازارها به کف پنجساله رسیده است.
در بخش گاز، اگرچه سهم مستقیم اختلال کوچکتر بود (حدود ۳٪ از عرضه جهانی گاز)، اما آسیب فیزیکی به دو واحد مایعسازی قطر—معادل ۱۷٪ از ظرفیت صادراتی این کشور—پیامدهای بلندمدتتری دارد و تعمیر آنها ۳ تا ۵ سال زمان میبرد. این موضوع قیمتهای گاز اروپا و آسیا را نزدیک به دو برابر سال قبل نگه داشته و صنایع انرژیبر مانند تولید کود را تحت فشار قرار داده است.
مککینزی بر اساس درسهای شوکهای گذشته (۱۹۷۳، ۱۹۹۰، ۲۰۲۲) نتیجه میگیرد که تغییرات ساختاری تنها زمانی رخ میدهند که اهرمهای کوتاهمدت ناکافی بمانند و قیمتها بهطور پایدار بالا بمانند. در همین راستا، مجموعهای از اقدامات در دست اجرا یا بحث—از برقیسازی حملونقل و افزایش تولید غیرخلیجفارسی تا احداث خطوط لوله جدید و مدیریت تقاضا—میتوانند تا ۲۰۳۰ بین ۳۵ تا ۷۰٪ از جریان نفت پیش از بحران هرمز را در صورت تکرار شوک جبران کنند (معادل ۷ تا ۱۵٪ از عرضه نفت جهان). اما این اعداد پیشبینی نیستند؛ تحقق آنها به سرمایهگذاری سنگین، هماهنگی سیاسی و پذیرش مبادلات زیستمحیطی (مانند بازگشت موقت به زغالسنگ در برخی کشورها) بستگی دارد.
پیام نهایی گزارش برای تصمیمگیران کسبوکار و دولتها روشن است: امنیت انرژی به معنای حذف وابستگیها نیست، بلکه به معنای مدیریت هوشمندانه آنها با ترکیبی از ذخایر، تنوع مسیرها، انعطاف در خوراک و سوخت، و کارایی انرژی است. کشورها و شرکتهایی که نقشه ریسک خود را بر اساس سوخت، دارایی و مسیر ترسیم کنند و روی انعطافپذیری سرمایهگذاری نمایند، نهتنها هزینه نوسان را کاهش میدهند، بلکه میتوانند تداوم کسبوکار و حتی فرصتهای رشد جدیدی در آیندهای پرنوسانتر خلق کنند.
