بازارهای جهانی نخستین روزهای تیرماه را با یک عقبنشینی کمسابقه آغاز کردند. طلا پس از ماهها حضور در کانال ۴ هزار دلاری، این مرز روانی را از دست داد، نقره بیش از ۵ درصد سقوط کرد، نفت برنت به محدوده ۷۳ دلار عقب نشست و مس نیز وارد فاز اصلاحی شد.
به گزارش جماران، به نقل از فارس؛ در ماههای گذشته رشد شدید قیمت طلا، نقره، نفت و بسیاری از کالاهای پایه بر پایه سه متغیر اصلی شکل گرفته بود؛ افزایش ریسکهای ژئوپلیتیک، نگرانی از اختلال عرضه انرژی و انتظار برای بازگشت موج جدید تورم جهانی. اکنون به نظر میرسد بخشی از این انتظارات در حال تعدیل شدن است.
همزمان با کاهش ریسکهای سیاسی، افت قیمت انرژی و افزایش احتمال تداوم سیاستهای پولی سختگیرانه در اقتصادهای بزرگ، سرمایهگذاران در حال خروج از بسیاری از موقعیتهای خرید هستند. نتیجه این رفتار، فشار فروش همزمان در بازارهای کالایی و فلزات گرانبها بوده است.
سقوط طلا؛ پایان یک حمایت مهم
مهمترین اتفاق بازارهای جهانی شکسته شدن مرز ۴ هزار دلاری طلا بود. این سطح طی ماههای گذشته به عنوان یکی از مهمترین حمایتهای روانی بازار شناخته میشد.
افت طلا به محدوده ۳۹۹۰ دلار نشان میدهد بخشی از سرمایهگذاران دیگر حاضر نیستند برای نگهداری داراییهای امن، قیمتهای قبلی را بپردازند. در واقع بازار در حال بازنگری در میزان ریسکهای آینده است.
از منظر تکنیکال نیز از دست رفتن کانال ۴ هزار دلاری میتواند زمینه را برای اصلاح عمیقتر تا محدودههای پایینتر فراهم کند؛ مگر آنکه در روزهای آینده تقاضای جدیدی وارد بازار شود.
نقره؛ قربانی دوگانه رکود و خروج سرمایه
در میان فلزات گرانبها، نقره بیشترین فشار فروش را تجربه کرده است. افت بیش از ۵ درصدی این فلز نشان میدهد نگرانیها درباره کاهش تقاضای صنعتی نیز در حال افزایش است.
نقره برخلاف طلا تنها یک دارایی سرمایهگذاری نیست و بخش مهمی از تقاضای آن به صنایع مختلف وابسته است. بنابراین هرگونه نگرانی درباره کاهش رشد اقتصادی جهان میتواند فشار مضاعفی بر قیمت آن وارد کند.
به همین دلیل سرعت افت نقره از طلا بیشتر بوده و معاملهگران آن را به عنوان یکی از حساسترین داراییها نسبت به چشمانداز اقتصاد جهانی میشناسند.
نفت عقب نشست؛ بازار از بحران فاصله گرفت
همزمان نفت برنت نیز بیش از ۴ درصد افت کرد و به محدوده ۷۳ دلار رسید. این کاهش نشان میدهد بخشی از ریسکهایی که طی ماههای اخیر در قیمت نفت لحاظ شده بود، در حال تخلیه شدن است.
بازار نفت طی هفتههای گذشته تحت تأثیر نگرانی درباره عرضه جهانی انرژی و محدودیتهای احتمالی در مسیرهای تجاری قرار داشت. اما اکنون معاملهگران احتمال اختلال گسترده در بازار انرژی را کمتر ارزیابی میکنند.
افت نفت از این منظر اهمیت دارد که میتواند فشارهای تورمی جهانی را نیز کاهش دهد و بر سیاستهای پولی بانکهای مرکزی اثرگذار باشد.
سقوط مس؛ هشدار برای اقتصاد جهانی
مس که به دلیل ارتباط گسترده با فعالیتهای صنعتی به «مستر کوپر» مشهور است، نزدیک به ۳ درصد افت کرد.
معمولاً کاهش قیمت مس به عنوان نشانهای از تضعیف انتظارات رشد اقتصادی تفسیر میشود. زمانی که بازار انتظار کاهش فعالیتهای صنعتی و ساختمانی را داشته باشد، تقاضا برای مس نیز کاهش پیدا میکند.
به همین دلیل افت همزمان مس و نفت میتواند نشانهای از افزایش نگرانیها درباره رشد اقتصاد جهانی در ماههای آینده باشد.
بازارها چه پیامی میدهند؟
نکته مهم آن است که تقریباً تمام داراییهایی که در ماههای گذشته از تورم و ریسکهای سیاسی سود برده بودند، اکنون وارد فاز اصلاح شدهاند.
این رفتار نشان میدهد سرمایهگذاران در حال انتقال از سناریوی «تورم بالا و بحران انرژی» به سناریوی «رشد اقتصادی ضعیفتر و کاهش فشارهای تورمی» هستند.
البته هنوز نمیتوان از پایان کامل روند صعودی کالاها سخن گفت، اما ریزش همزمان طلا، نقره، نفت و مس نشان میدهد بازارها در حال قیمتگذاری یک واقعیت جدید هستند.
بازارهای جهانی وارد فاز اصلاح شدهاند؟
رامین فرهادی، کارشناس اقتصادی در گفتوگو با خبرنگار اقتصادی خبرگزاری فارس گفت: افت همزمان طلا، نقره، نفت و فلزات پایه را نباید صرفاً یک اصلاح تکنیکال تلقی کرد.
به گفته وی، بخش مهمی از رشد ماههای گذشته بر پایه انتظارات تورمی، نگرانی از بحران انرژی و افزایش ریسکهای ژئوپلیتیک شکل گرفته بود و اکنون بخشی از این انتظارات در حال تعدیل است.
این کارشناس اقتصادی افزود: شکسته شدن مرز ۴ هزار دلاری طلا از منظر روانی اهمیت زیادی دارد؛ زیرا این سطح در ماههای اخیر به یکی از مهمترین نقاط اتکای خریداران تبدیل شده بود. اگر طلا نتواند به سرعت به بالای این محدوده بازگردد، احتمال ادامه فشار فروش در کوتاهمدت افزایش خواهد یافت.
فرهادی همچنین معتقد است: افت نفت و مس میتواند نشانهای از کاهش انتظارات تورمی در اقتصاد جهانی باشد. به گفته او، بازارها اکنون بیش از گذشته بر چشمانداز رشد اقتصادی، سیاستهای پولی بانکهای مرکزی و وضعیت تقاضای جهانی متمرکز شدهاند و همین موضوع موجب خروج بخشی از سرمایهها از بازار کالاها شده است.
بازارها در حال بازتعریف قیمتها هستند
ریزش همزمان طلا، نقره، نفت و مس را میتوان یکی از مهمترین تحولات بازارهای جهانی در ماههای اخیر دانست. این اتفاق نشان میدهد بخشی از ریسکهایی که پیشتر در قیمت داراییها لحاظ شده بود، در حال تخلیه شدن است و سرمایهگذاران در حال بازنگری در برآوردهای خود از آینده اقتصاد جهانی هستند.
با این حال هنوز نمیتوان از پایان روندهای بلندمدت سخن گفت. مسیر آینده بازارها به متغیرهایی مانند سیاستهای فدرال رزرو، وضعیت اقتصاد آمریکا، روند تورم جهانی و تحولات ژئوپلیتیک وابسته خواهد بود.
اما آنچه اکنون مشاهده میشود، آغاز دورهای از بازتعریف ارزش داراییها و کاهش بخشی از حباب انتظارات شکلگرفته در ماههای گذشته است.
